Fed’de Yeni Dönem Tartışmaları: Bilanço Küçültme ve Faiz İndirimi Çatışması
ABD Merkez Bankası’nda para politikasının geleceğine ilişkin tartışmaların yeniden yoğunlaştığı görülürken özellikle bilanço küçültme sürecinin kapsamı ve faiz oranlarının seviyesi konusunda farklı görüşlerin ön plana çıktığı dikkat çekerken Fed başkanlığı için adı geçen Kevin Warsh’ın 6,6 trilyon dolarlık bilanço üzerinde daha agresif bir küçülme planladığı ifade edilirken bu sürecin piyasalarda ciddi dalgalanmalar yaratmadan uygulanabilmesi için kapsamlı reformların gerekli olduğu yönündeki değerlendirmeler öne çıkarken Darrell Duffie’nin analizlerinde bankacılık sisteminin likidite yapısının yeniden düzenlenmesi ve ödeme sistemlerinin yeniden tasarlanması gerektiği vurgulanırken bu dönüşümün tamamlanmasının uzun bir zaman alabileceği ve beş yıla kadar sürebileceği belirtilirken diğer tarafta Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran ile BlackRock’tan Rick Rieder mevcut faiz seviyelerinin ekonomik büyümeyi sınırladığı görüşünü savunarak faiz indirimi çağrılarını sürdürürken enerji fiyatlarındaki dalgalanmanın enflasyon beklentileri üzerinde kalıcı bir etki yaratmadığı yönündeki değerlendirmeler faiz indirimi için alan oluştuğunu gösterirken tüm bu gelişmeler Fed içerisinde politika yönüne ilişkin belirsizliğin sürdüğünü ortaya koymaktadır.
