TCMB Çalışması: Altın Tasarrufu Konut Enflasyonunu Tetikliyor
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası araştırmacıları tarafından hazırlanan çalışmada hanehalkının altın tasarruflarının konut piyasası üzerindeki etkileri detaylı şekilde analiz edilirken özellikle altın birikiminin yoğun olduğu illerde küresel altın fiyatlarındaki artışların konut fiyatlarına daha güçlü yansıdığı tespit edilirken 2023 ile 2025 yıllarını kapsayan analizlerde altın servetindeki artışın konut fiyatlarında ilave bir yükseliş yarattığı ve bu etkinin bölgesel farklılıklar oluşturduğu görülürken altın yoğunluğu yüksek bölgelerde konut fiyatlarının diğer illere kıyasla yaklaşık yüzde 10 daha fazla arttığı ortaya konulurken bu etkinin temelinde likidite kanalının bulunduğu ifade edilirken altın fiyatlarındaki yükselişle birlikte nakit konut satışlarının payının arttığı buna karşılık krediyle yapılan satışlarda benzer bir artış görülmediği belirtilirken konut sahiplerinin güçlenen bilançoları nedeniyle satış eğilimlerinin azaldığı ve bunun ikinci el piyasada arzı sınırladığı ifade edilirken elde edilen bulguların güçlü bir metodoloji ile desteklendiği ve nedensellik ilişkilerinin ortaya konduğu görülürken çalışmada ayrıca alternatif varlıkların makroekonomik etkilerine dikkat çekilerek altın ve benzeri yatırım araçlarının reel varlık fiyatlarını yukarı yönlü etkileyebileceği vurgulanırken para politikası yapıcılarının servet etkisini de dikkate alması gerektiği sonucuna ulaşıldığı anlaşılmaktadır.
